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坐拥两家上市公司,"盛达系"藏着若何的成本密码?
作家 | 于婞
剪辑丨高岩
来源 | 野马财经
又一位成本大佬站上了监管风暴中心。
6 月 24 日,盛达资源 ( 000603.SZ ) 公告称,公司及子公司已审批的担保额度总金额为 90 亿元,占公司最近一期经审计净资产的比例为 257.54%;本次担保提供后,公司及子公司提供担保的总余额为 27.95 亿元,占公司最近一期经审计净资产的比例为 79.99%。
就在 6 月 15 日晚间,盛达资源 ( 000603.SZ ) 刚刚显露公司及实质适度东谈主赵满堂远离收到中国证监会《立案讨教书》,因涉嫌信息显露积恶违法被立案访问。就在一天后,皇台酒业 ( 000995.SZ ) 也公告称,其实质适度东谈主赵满堂相似收到证监会立案讨教。
跟着存眷度升温,这位被称为"白银大王"的甘肃富豪,其成本邦畿也浮出水面,再次成为市集戒备标焦点。
赵满堂不仅掌控盛达资源和皇台酒业两家 A 股上市公司,还通过盛达集团参股兰州银行 ( 001227.SZ ) ,构建起横跨矿业、白酒、金融、地产、文旅等多个界限的"盛达系"生意邦畿。
铁心 6 月 24 日,盛达资源报收 24.34 元 / 股,总市值 168 亿元。
图源:罐头图库
01 7.92 亿元资金占用案引监管访问这次被立案的导火索,指向盛达资源此前显露的相干方资金占用问题。
字据盛达资源公告,经公司自查发现,2024 年 2 月至 12 月工夫,控股鼓励盛达集团过火附庸企业存在非经营性占用上市公司资金情形,滚动累计发生资金占用 7.92 亿元,最高占用余额达到 2.75 亿元。固然有关资金及利息已一王人反璧,但该事项最终引来了监管介入。
据此前公告,公司自查发现疑似存在控股鼓励过火附庸企业间歇性非经营性资金占用情形之后,第一时辰与控股鼓励核实情况,并条目其严格治服有关法律端正,刚毅根绝雷同情况再次出现。盛达资源还给出了整改步履,包括:加强资金料理;加强公司里面适度体系培植,完善公司里面审计部门的职能;加大学习与培训力度。
在 A 股市集,资金占用一直是监管要点打击对象。本年以来,黑芝麻 ( 000716.SZ ) 公司实时任董事长韦清文被证监会立案,内控审计被出具非标意见,直指韦清文任期内控股鼓励及相干方非经营性资金占用和违法担保;本年 4 月,红豆股份 ( 600400.SH ) 及控股鼓励红豆集团收到江苏证监局警示函、上交所顺次刑事牵扯决定书,直指其存在非经营性资金占用、信息显露不准确等多项违法行动;本年 6 月 12 日,倍好像 ( 688793.SH ) 收到深圳证监局下发的《行政处罚预先讨教书》。据悉,2024 年工夫,倍好像实控东谈主马学军通过安排孙公司转出资金、组织职工肯求备付金借款、向供应商提前支付采购款等方式,非经营性占用公司资金,组成相干交游。对此,深圳证监局拟对倍好像赐与申饬并罚金 250 万元,对马学军赐与申饬并罚金 630 万元。
资金占用为何老是出咫尺大型民营成本集团中?香颂成本董事沈萌以为,企业的成本实力不及以维持其搭建大型企业集团,而信贷杠杆受限的情况下,只可在我方的适度范围内转化资金。
盛达资源被占用的资金仍是反璧,但信得过的问题在于:一家市值百亿元的上市公司,为何会成为控股鼓励的"支款机"?
而这个问题,最终又指向盛达集团的成本运作模式。
02 从矿雇主到"白银大王""盛达系"背后站着成本大佬
赵满堂的钞票故事始于矿山。公开府上骄横,出身于 1960 年的赵满堂,早年在甘肃从事矿产资源开拓。上世纪 90 年代,中国矿业市集化编削加快,多数民营成本涌入资源行业,赵满堂也在这一时间完成原始积聚。
其适度的矿山主要漫步在内蒙古、广西等资源富集地区,涵盖银、铅、锌、金等矿种。其中,白银资源成为盛达系最中枢的竞争力。跟着白银价钱高潮以及资源价值重估,赵满堂渐渐在业内取得"白银大王"的称呼。但信得过让其钞票结束跃升的,则是成本市集。
盛达资源的前身并非矿业企业。公司原名威达医用,主营医疗器械业务,并无矿业经营性资产。2008 年后,盛达集团通过成本运作迟缓取得适度权,保壳见效后就运转启动矿业资产注入决策。
具体来看,2016 年公司发起紧要资产重组,统统斥资 16.59 亿元收购光大矿业、赤峰金都一王人股权。光大矿业由赵满堂父子适度的三河华冠执有,溢价率高达 1865.93%;赤峰金都股权分属盛达集团、赵满堂之子赵庆实时任董事长朱见效,溢价率 629.48%。两项方向账面价值极低,升值总数超 15 亿元。
2018 至 2024 年,公司分两次收购金山矿业一王人股权,总对价 18.62 亿元,方向账面净资产 4.37 亿元,首轮收购溢价超 326%,资产相似包摄盛达相干体系。后续东晟矿业、德运矿业、鸿林矿业等补充矿权,收购执续不时高估值特征。
也便是说,盛达资源的经营性资产,不少是从赵满堂、盛达集团过火相干东谈主处,高溢价收购而来。在 A 股市蚁集并不常见。
借助上市平台融资智力,盛达集团得以将原天职散在体外的矿山资源证券化,结束资产价值重估。如今,盛达资源仍是成为 A 股最具代表性的白银意见股之一,亦然赵满堂最紧迫的钞票来源。

图源:罐头图库
若是说盛达资源是赵满堂钞票积聚的起头,那么皇台酒业则体现了其成本运作智力。
皇台酒业前身是 1953 年景立的武威酒厂。到 1985 年,酒厂改名为皇台酒业。别传"皇台"的名字是取自北凉王后的封号,相传是唐祖李渊为了蛮横先人,躬行封的"皇台娘娘"。在 1994 年,凉州皇台酒与国酒茅台同登科二届巴拿马海外金奖台,荣获"南有茅台,北有皇台"殊荣。2000 年,皇台酒业在深交所上市,成为了当之无愧的"西北酒王"。
但上市后皇台酒业的成本之路走的并不顺畅,公司资格过 4 次易主,5 次被 ST。2019 年,再次面对退市的皇台酒业迎来运谈移动——皇台酒业控股鼓励再次变更,盛达集团接盘。随后几年,"盛达系"匡助皇台酒业完成保壳,并再行规复上市地位。固然皇台酒业经营情景弥远未能解脱波动,但关于赵满堂而言,这意味着其见效领有第二家 A 股上市公司。从矿业到白酒,两大上市平台的变成,让"盛达系"初具范围。

图源:罐头图库
除了坐拥两家上市公司,"盛达系"照旧兰州银行 ( 001227.SZ ) 的紧迫鼓励。
盛达集团 2007 年便入股兰州银行,是较早插足地点金融机构鼓励名单的民营企业之一。2013 年 9 月,兰州银行字据自己业务发展需要,通过增资扩股方式补充成本金,面向原鼓励召募。那时盛达资源大鼓励盛达集团执有兰州银行 1.8 亿股,为兰州银行第三大鼓励。历程前期疏通,为维持盛达资源发展,盛达集团将本次参股契机让一部分给盛达资源。盛达资源最终投资 1.26 亿元,以 2.52 元 / 股的价钱参股兰州银行 5000 万股,占兰州银行这次刊行后总股本的 1.5%。
天眼查骄横,如今盛达集团和盛达资源远离执有兰州银行 4.92% 和 2.72% 的股权,"盛达系"统统执股比例 7.64%。赵满堂则是"盛达系"背后掌舵东谈主。

图源:天眼查
2008 至 2025 年,赵满堂有计划 18 年登入《胡润百富榜》。2025 年,赵满堂家眷以 80 亿元钞票值位列榜单第 905 位。
03 "盛达系"生意邦畿浮出水面
历程多年推广,盛达集团仍是变成横跨多个界限的投资收集。据官网先容,除了矿业资源开拓、白酒和金融外,集团产业布局还包括地产文旅、健康医疗、贵金属文创等多个界限,是一家多元化轮廓性实业集团,业务漫步在北京、上海、甘肃、青海、内蒙古、陕西、四川、安徽、天津、深圳等 10 多个省、市和自治区。
"盛达系"坐拥盛达资源和皇台酒业两家上市公司,远离对应公司的矿业和白酒业务。
金融投资界限,盛达集团容身于产融迷惑的革命型发展模式,努力于构建集银行、金融资产料理、私募基金和股权投资等多元化的金融产业体系。除了参股兰州银行,2017 年,集团与中国长城资产料理公司、甘肃金控集团公司投资组建了甘肃长达金融资产料理有限公司,注册成本 10 亿元,该公司是甘肃省仅有的两家地点资产料理公司之一,主营业务为不良资产收购处理、企业债务重组等。此外,盛达资源还执有华龙证券 1 亿股股份,咫尺华龙证券还在 IPO 进度中,但上市审核状态仍停留在"中止"阶段,因财务府上过时、更换审计机构等原因,屡次被中止。
健康医疗界限,西安经开妇幼病院是由盛达集团投资,西安市卫健委批准建设的一家三级妇幼病院。据悉,病院总建筑面积 32000 余曩昔米,床位 222 张,病院现存职工 260 多东谈主,具有高档职称 28 东谈主。
贵金属文创界限,盛达集团旗下子公司北京国金国银有限公司、甘肃盛世国金国银有限公司、深圳市欧宝丽珠宝有限公司,集贵金属精好意思加工、预计打算、坐褥研发、银行贵金属销售、首饰金店、文化创意于一体的全品类珠宝闻明品牌。
生意文旅界限,盛达集团旗下料理与运营多个生意、酒店、文旅资产,包括城市轮廓体 - 兰州盛达中心、天水金都生意、兰州盛达希尔顿酒店、兰州幽闲盛达希尔顿花坛酒店、北京盛世南宫文旅园、天水麦积山温泉度假酒店等。
盛达地产领有包括国度一级天禀的房地产开拓公司 6 家,国度一级建筑承包天禀培植集团 1 家。已开拓培植 250 余万㎡的生意及住宅形态。连年来接踵开拓兰州盛达公馆、兰州盛达金融中心、北京盛达总部、天水盛达公馆、安徽盛达新城等十余个地产形态。

图源:罐头图库
通过控股、参股等方式,赵满堂构建起高大的相干企业体系。这种家眷式成本运作模式,在民营资源企业中并不独特。上风在于决策成果高、资源调配天真。但与此同期,也容易变成相干交游复杂、里面治理薄弱的问题。这次资金占用事件,偶合暴显露这一模式遮拦的风险。
若是把见解拉回到 2018 年,会发现盛达资源的信披问题并非当天才浮出水面。据此前公告,2018 年 7 月,因未着实显露执有盛达资源股份及所执股份质押情况,控股鼓励盛达集团被证监会赐与申饬,责令改正,并处以罚金 45 万元;而身为盛达集团实质适度东谈主的赵满堂,被认定为奏凯崇敬的把握东谈主员,赐与申饬并处以罚金 20 万元。
新智派新质坐褥力会客厅斡旋创举发起东谈主袁帅暗示,梳理连年景本市集曝光的违法案例不难发现,资金占用问题弥远与大型民营成本集团的推广轨迹深度绑定,这类舒坦的频发并非未必,其背后是民营成本推广旅途、公司治理结构与外部监督机制多重身分共同作用的收尾。这类企业辽远有着相似的发展逻辑:实控东谈主通过旗下中枢上市公司手脚融资支点,不停撬动成本进行跨界限并购,迟缓搭建起横跨多个产业的高大成本邦畿,"盛达系"能同期障翳矿业、白酒、金融、地产、文旅等多个赛谈,恰是这类推广模式的典型缩影。
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