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“念念参与港股打新正规配资炒股网，但门槛太高，我方又找不到允洽道路。”
来自上海的一位个东谈主投资者对第一财经记者坦言，近半年港股IPO连接火热，东谈主工智能、半导体等硬科技新股屡屡激励商场眷注，但对个东谈主投资者而言，港股打新不仅需要较高的资金门槛，还触及账户、额度、专科判断等多重阻挡，“确凿能参与的空间并不大”。
在反复量度后，她将视力投向了银行答理子公司旗下的港股打新战略产物。“看到有些答理产物能参与港股IPO，况兼收益看起来还可以，正在琢磨要不要建立一部分。”
她的踌躇，恰是现时答理资金悄然“南下”的一个缩影。
在连接抢筹A股硬科技新股之后，银行答理子公司正加快布局港股IPO商场。从参与频率、投资体量到产物模式，港股打新正在成为答理子拓展权益投资的枢纽握手。
答理资金南下，谁在掘金港股IPO？
港股商场的新股热度，从2025年底至2026岁首赶紧升温。
Wind数据清楚，罢休1月27日，港交所已上市新股12家，前年同期为8家，总募资畛域达347.47亿港元，同比增长480.89%。其中，国产GPU龙头壁仞科技（06082.HK）、大模子企业智谱（02513.HK）、MiniMax（00100.HK）以及存储芯片企业兆易革命（603986.SH；03986.HK）等纷纷登陆港股商场。
在这一轮港股IPO波澜中，银行答理子公司成为活跃的机构参与者。
以工银答理为例，其败露的数据清楚，2025年末至2026岁首，工银答理共锁定并参与10只港股IPO神气，参与率跳动轻率。罢休1月16日，10笔投资沿途收场正收益，胜率达到100%，单笔最飞腾幅高达165.45%。
从行业散播看，工银答理的港股IPO布局高度麇集于“硬科技”与高端制造领域。
在半导体赛谈，工银答理以基石投资东谈主身份参与兆易革命的港股IPO；在国产GPU中枢赛谈，布局壁仞科技与天数智芯。
在AI领域，工银答理卡位大模子赛谈，参与MiniMax与智谱的港股IPO，同期还布局了AI制药企业英矽智能（03696.HK）。
此外，在高端医疗装备与生物医药领域，工银答理投资手术机器东谈主龙头精锋医疗（02675.HK）；布局瑞博生物（06938.HK），并建立金浔资源（03636.HK）。
据统计，自2025年以来，工银答理累计参与港股IPO神气已跳动25笔，其中跳动一半神气罢休最新仍保持正的加权收益率。
中邮答理相通是港股IPO的枢纽参与者。自2024年以来，中邮答理提前布局港股商场，陆续参与好意思的集团、宁德期间、三花智控、奇瑞汽车等企业的港股IPO，现在已踏进中资机构中参与港股IPO基石投资数目排行前三。
从“擅自专属”到普惠化刊行
答理子公司并非仅停留在“自营投资”，而是迟缓将港股IPO智商镶嵌产物体系。
举例，工银答理现在面向私东谈主银行客户共刊行了两款“固收+港股IPO”战略产物，划分为：工银答理·智悦私银尊享最短持有180天固收绽开产物；工银答理·智悦最短持有180天1号产物。
对应的销售对象隐敝工商银行私东谈主银行客户、中信银行私东谈主银行客户，起投门槛划分为20万元和100万元。
Wind数据清楚，工银答理·智悦私银尊享最短持有180天固收绽开产物缔造以来涨幅约为3.75%，年化收益约9.44%。
中邮答理则通过“跨境精选”系列产物，将港股IPO纳入权益建立。其中，鸿鑫最短持有90天1号（跨境精选）和鸿鑫最短持有180天4号（跨境精选）均参与壁仞科技、MiniMax等港股IPO锚定投资，召募上限划分为363.36万元和47.5万元。
其中，鸿鑫最短持有90天1号（跨境精选）的功绩比较基准为：中证沪港深300指数收益率×25% + 一年期按期进款利率×75%，权益部分纯真建立港股IPO与境内ETF。据Wind数据，该产物缔造以来涨幅约2.59%，年化收益达45.23%。
值得从容的是，部分银行正尝试将港股IPO投资从“小范围专属”推向普惠化刊行。近期，网商银行“增利宝”已上线工银答理·智悦固收增强180天持有答理产物1号，该产物面向网商银行个东谈主投资者，起投金额为1元，显赫裁减了闲居投资者参与港股IPO收益的门槛。
答理资金为何集体南下？
答理资金加码港股IPO，并非只怕。
业内东谈主士觉得，“资管新规”落地后，银行答理全面冲突刚性兑付，净值化转型成为行业共鸣。在低利率环境下，单一依靠固收钞票已难以平静投资者的收益诉求，权益投资智商成为答理子公司的“必修课”。
苏商银行扣问院高档扣问员杜娟指出，比拟A股，港股IPO融资畛域更大、轨制包容性更强，既能眩惑海外资金，也为未盈利但具备成长后劲的科技企业提供了上市通谈。“从产物预备和底层钞票需求看，答理公司通过参与港股IPO建立关联企业股权，具有自然匹配度。”杜娟示意。
普益范例扣问员屈颖则觉得，答理公司参与港股IPO，尤其是动作基石或锚定投资者，不仅有助于获取新股配售带来的逾额收益，更枢纽的是倒逼机构在投前尽调、订价判断和投后追踪等方面系统性提拔权益投资智商。“这推动答理资金从‘跟投型’权益建立，向‘主动型、战略型’建立篡改。”屈颖指出。
尽管港股IPO为答理子公司翻开了新的收益空间，但这一布局仍处于初期。
屈颖教导，现时答理公司在神气获取、投研智商和风险科罚方面仍面对挑战。在投研端，需要开垦专科的一级商场扣问体系，重心评估企业交易模式、成长性、财务肃肃性与估值合感性，注意高估值破发风险。
苏商银行特约扣问员武泽伟也指出，答理资金参与港股IPO，需应答三重挑战：一是优质基石份额稀缺，竞争热烈；二是跨商场投研智商条件显赫提拔；三是需科罚港股波动、汇率风险以及6~12个月锁按期带来的流动性压力。
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陈君君
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